开源证券股份有限公司周磊近期对平高电气进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2024Q3业绩符合预期，盈利质量持续提升》，本报告对平高电气给出买入评级，当前股价为18.65元。

平高电气(600312)

公司发布2024Q3报告，经营业绩持续高增

平高电气发布2024年三季度报告，2024Q1-Q3实现营收78.85亿元，同比增长5.9%；归母净利润8.57亿元，同比增长55.1%；扣非净利润8.48亿元，同比增长54.9%；其中，2024Q3实现营收28.43亿元，同比增长8.4%；归母净利润3.23亿元，同比增长47.7%。我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为11.72/15.69/17.31亿元，EPS为0.86/1.16/1.28元，对应当前股价PE为22.0/16.4/14.9倍，维持“买入”评级。

盈利能力大幅提升，产品持续研发迭代

报告期内，公司高附加值的特高压/超高压产品交付同比增加，精益管理持续深入，提质增效成果显著，利润率大幅提升。2024Q1-Q3销售毛利率/净利率分别为24.3/11.7%，分别同比提升4.3/3.3pct；期间费用率10.5%，同比提升1pct。公司研制的世界首台±408千伏直流转换开关通过全套型式试验，成功研发550千伏罐式滤波器组断路器、国内首支BWP-430型柔性直流穿墙套管等。

主网建设延续高景气，配电网发展迎来政策支持

特高压及主网建设持续推进，下半年有望迎来提速。2024年1-9月电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。配网改造政策加速出台，配电网发展迎来政策支持。2024年8月，国家能源局制定了《配电网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》，重点推进“四个一批”建设改造任务，努力构建安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统建设。公司同时积极开拓配网和网外新能源市场，市场份额显著提升，展望全年订单有望保持高速增长。

风险提示：电网投资不及预期、特高压建设不及预期、海外市场开拓不及预期、宏观及政策风险、海外投资环境变化风险、市场竞争风险、财务及汇率风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券杨润思研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.01%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.81亿，根据现价换算的预测PE为21.84。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为24.85。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。