开源证券:给予劲仔食品增持评级
创始人
2024-10-26 12:50:33
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开源证券股份有限公司张宇光,陈钟山近期对劲仔食品进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告:收入增长稳健,利润增速亮眼》,本报告对劲仔食品给出增持评级,当前股价为12.65元。

劲仔食品(003000)

公司收入增长稳健,利润保持高增,维持“增持”评级

公司2024Q1-3实现收入17.7亿元,同比增长18.7%,归母净利润2.1亿元,同比增长61.2%;其中2024Q3实现收入6.4亿元,同比增长12.9%,单季度收入增速略低于预期,归母净利润0.71亿元,同比增长42.6%。利润增速较为亮眼。我们维持盈利预测,预计公司2024-2026年实现归母净利润3.1、3.9、4.8亿元,同增46.5%、26.1%、22.9%,当前股价对应PE分别为18.5、14.7、12.0倍,维持“增持”评级。

收入端稳健增长,新产品持续推进

公司收入端稳健增长,2024Q3营业收入增长12.9%,公司聚焦核心单品,全渠道发展,品牌化建设;线下端持续投入现代系统网点,提升经销商服务水平,精耕传统流通渠道,提升整体铺货率,同时加强与零售量贩渠道的合作。产品端,公司持续聚焦休闲鱼制品、禽类制品和豆类制品,公司深海小鱼在大包装、流通装、散装各规格均保持领先,鹌鹑蛋产品持续创新,新开发无抗鹌鹑蛋、溏心鹌鹑蛋产品,小蛋圆圆品牌力稳步提升。

成本红利仍在,利润表现亮眼

毛利率方面,公司2024Q3毛利率达30.1%,同比增长3.3pct,延续上半年以来的30.0%以上毛利率水平,主因鳀鱼库存原材料价格下降所致,预计四季度能够维持。费用端,公司2024Q3销售费用率同比小幅提升0.3pct,主因品牌推广费用和电商平台推广费用所致,公司市场及电商营销较为克制;管理费率同比下降0.4pct,较为稳健。公司2024Q3实现归母净利润0.71亿元,同比增长42.6%,单季度净利率达11.2%,同比提升2.2pct,保持亮眼增长。

风险提示:公司原材料涨价风险,公司生产安全风险,终端消费力较弱影响需求风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东方财富证券高博文研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.86%,其预测2024年度归属净利润为盈利2.76亿,根据现价换算的预测PE为20.74。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有33家机构给出评级,买入评级29家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为14.27。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

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