开源证券股份有限公司齐东,胡耀文,杜致远近期对浦东金桥进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：收入利润承压，三季度销售及物管收入增长》，本报告对浦东金桥给出买入评级，当前股价为11.2元。

浦东金桥(600639)

销售收入大幅下降，房产经营收入保持增长，维持“买入”评级

浦东金桥发布2024年三季报，公司结转业绩承压，三季度租赁收入下滑，可售资源充足，区位优势以及产业聚集效应显著。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为9.85、13.84和15.19亿元，对应EPS为0.88、1.23、1.35元，当前股价对应PE为12.6、9.0、8.2倍。公司推动重点项目去化，项目储备充足，业绩有望持续改善，维持“买入”评级。

销售收入大幅下降，盈利能力同比下滑

公司前三季度实现营收20.34亿元，同比-62.1%；实现归母净利润3.91亿元，同比-75.9%，其中三季度营收和归母净利润分别+11.0%和-42.2%；前三季度实现经营性净现金流-1.23亿元，基本每股收益0.35元，销售毛利率和净利率分别为56.8%和18.6%，分别-17.7pct和-11.1pct。公司业绩下降主要由于2023年同期集中结转高毛利住宅项目，2024年前三季度无住宅项目结转，销售收入同比降幅较大；同时期间费率同比+15.1pct至21.7%。

三季度租赁收入减少，销售及物管收入增长

公司三季度销售收入0.68亿元，同比+7717%，主要来自临港碧云壹零项目车位销售；租赁收入4.45亿元，同比-5.3%，环比二季度-3.1%，由于碧云体育休闲中心和碧云玖零商业中心项目停业待改造所致；酒店公寓收入0.53亿元，同比+10.7%；物业管理服务收入0.10亿元，同比+216%，主要由于新增Office Park金科园及金湘园项目。

项目建设平稳推进，融资成本保持低位

截至9月末，公司住宅项目碧云澧悦全盘去化率66.90%，累计收款33.22亿元。9月公司虹口区嘉兴路街道138街坊项目开工，计容建面约6万方，公司权益比80%。9月30日，公司旗下上海新金桥广场100%股权在上海联合产权交易所挂牌转让，所有者权益合计3.61亿元。8月公司发行5年期中期票据，发行规模8亿元，票面利率2.22%，融资成本较低。

风险提示：项目拓展不及预期、产业导入不及预期、上海新房价格波动风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券齐东研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.47%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.85亿，根据现价换算的预测PE为12.6。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。