开源证券:给予九州通买入评级
创始人
2024-10-31 19:38:41
0

开源证券股份有限公司余汝意,巢舒然近期对九州通进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告:2024Q3经营业绩改善,万店加盟提前完成年度目标》,本报告对九州通给出买入评级,当前股价为5.17元。

九州通(600998)

2024Q3业绩改善,“三新两化”战略稳步推进,维持“买入”评级

公司2024Q1-Q3实现营收1134.29亿元(同比-0.82%,下文皆为同比口径);归母净利润16.96亿元(-6.99%);扣非归母净利润16.30亿元(-5.68%),如剔除2023年同期流感、疫情等季节性疾病特定因素影响,营业收入同比增长0.70%,归母净利润同比增长10.16%,归母扣非净利润同比增长12.87%,仍保持稳健增长。从盈利能力来看,2024Q1-Q3毛利率为7.96%(-0.15pct),净利率为1.56%(-0.08pct)。从费用端来看,2024Q1-Q3销售费用率为2.90%(+0.02pct);管理费用率为1.84%(+0.03pct);研发费用率为0.09%(-0.03pct);财务费用率为0.79%(-0.02pct)。我们看好公司“三新两化”战略布局带来的发展潜力,维持2024-2026年盈利预测,预计归母净利润分别为24.45/27.78/31.94亿元,EPS为0.48/0.55/0.63元,当前股价对应PE为10.6/9.3/8.1倍,维持“买入”评级。

总代品牌推广业务营收快速增长,药械齐发力

2024Q1-Q3公司总代品牌推广业务(含药品及医疗器械)销售收入达141.19亿元(+18.00%),毛利额为16.53亿元;如剔除疫情和流感等季节性疾病品种影响,销售收入同比增长30.14%。其中,公司药品总代品牌推广业务实现销售收入75.84亿元(+17.06%);医疗器械总代品牌推广业务实现销售收入65.35亿元(+19.12%)。由此来看,利润增长“第二曲线”CSO业务整体保持快速成长,公司全方位运营推广能力和市场影响力均稳步提升。

好药师“万店加盟”业务实现突破性进展,提前完成年度目标

截至2024Q3,公司“万店加盟”计划已取得突破性进展,旗下零售品牌好药师直营和加盟药店已达26,703家,提前完成2024年度目标,预计年底有望达到30,000家,提前一年完成好药师零售药店的布局目标。同时,随着好药师门店数量的增长和加盟药店网络的不断扩大,公司对好药师加盟药店的销售额实现显著增长,销售收入达37.67亿元(+58.28%)。

风险提示:政策变化风险,产品销售不及预期,CSO新品拓展不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司朱言音研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.79%,其预测2024年度归属净利润为盈利23.92亿,根据现价换算的预测PE为11。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级10家;过去90天内机构目标均价为5.97。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

相关内容

智谱AI密集披露融资细节,...
图片来源:界面图库 界面新闻记者 | 伍洋宇 界面新闻编辑 ...
2025-03-15 16:14:16
Siri升级推迟 苹果高管...
苹果公司负责智能助手Siri的高管对员工表示,关键功能的发布延迟“...
2025-03-15 11:14:12
富春股份单日大涨7.64%...
截至2025年3月14日收盘,富春股份股价报6.90元,单日上涨0...
2025-03-14 22:42:11
鸿海精密利润低于预期 “A...
智通财经APP获悉,受 iPhone 销售疲软影响,富士康母公司鸿...
2025-03-14 17:12:44
“AI+能源”掀起行业革命...
智通财经APP获悉,在休斯顿举行的CERAWeek会议上,能源行业...
2025-03-14 12:41:59
捷荣技术:公司目前未运用M...
金融界3月14日消息,有投资者在互动平台向捷荣技术提问:您好 董秘...
2025-03-14 12:41:30

热门资讯

原创 华... 想在竞争残酷的市场中发力,必须要带来一些激进的卖点,但是随着功能特性的提升,硬件也必须要进行给力才可...
支持 AI 扩图,华为 Pur... 2024-07-28 09:05:02作者:姚立伟 华为Pura 70 Pro手机今日推出鸿蒙Ha...
苹果macOS 15.1:允许... 苹果公司在其最新的macOS 15.1版本中,推出了一项引人注目的新功能——允许用户将Mac App...
吞噬星空维妮娜美图/高清壁纸/... 国漫女神|《吞噬星空》维妮娜美图/高清壁纸/AI手机壁纸/无水印 国漫女神|《吞噬星空》维妮娜美图...
原创 苹... 前言 IQUNIX在做好看的桌面产品上,一直都给我留下非常深刻的印象。而且早期和苹果产品的设计风格...
原创 商... 最近,各家的AI 9笔记本开始陆续登场,其实大家并不一定非选AI 9 HX 370,主要是这颗CPU...
AI智能+高效清洁!萤石RS2... 目前扫拖机器人市场的竞争非常激烈,在上下水扫拖一体机市场也出现了很多所谓的创新产品。但是对于这些产品...
2024年度中国银行业发展报告... 21世纪经济报道 记者李愿 北京报道 10月19日,中国银行业协会在2024金融街论坛年会·金融街之...