近期，国内AI领域迎来重磅消息，DeepSeek在春节期间连续发布三款大模型。景顺长城认为，DeepSeek此次发布的三款大模型，对于国内AI产业链来说，形成了确定性利好。具体看，受益程度分别为端侧、AI应用、国产GPU链。

上证报中国证券网讯（记者 何漪）近期，国内AI领域迎来重磅消息，DeepSeek在春节期间连续发布三款大模型，包括基座模型DeepSeek V3（对标OpenAI的GPT4o）、推理模型R1（对标OpenAI的o1）、多模态模型Janus Pro（对标OpenAI的DALL-E 3），引发市场高度关注。

景顺长城基金认为，V3模型的亮点是低成本，DeepSeek通过极致的算法工程优化压缩了模型的训练及推理成本；R1模型以V3模型为基础进行强化学习，亮点是性能，整体效果能够对标OpenAI的o1正式版。

在投资上，景顺长城认为，DeepSeek此次发布的三款大模型，对于国内AI产业链来说，形成了确定性利好。具体看，受益程度分别为端侧、AI应用、国产GPU链。

应用侧方面，DeepSeek凭借开源创新、低成本优势，降低了应用落地门槛；DeepSeek采用蒸馏技术，较大程度地增强了端侧模型能力上限；这都有利于AI应用发展。

端侧、2C Agent类应用方面，R1版本的核心，代表了大模型推理能力可以通过蒸馏技术转移到端侧模型范畴（包含PC端、手机端）。同时，R1版本具有自主规划能力，将加速端侧Agent类应用落地。

AI应用方面，V3版本、R1版本从三个维度降低了应用（如：类O1推理模型）落地推广的门槛：一是高性价比，具有较低的单位推理成本；二是开源，V3版本、R1版本开放了思维链过程，具有较低的部署门槛和复制难度；三是用户教育，DeepSeek大火，进一步增强了用户认知度。

算力层方面，DeepSeek推出后，大幅增强了AI算力的推理叙事能力，相当部分兼具训练与推理逻辑（如ASIC供应链）的A股算力标的存在错杀机会。