信达证券近日发布汽车行业跟踪：英伟达发布全球首个开源人形机器人模型。

以下为研究报告摘要：

行业重点新闻。（1）比亚迪发布全球首个千伏高压架构。第一电动消息，比亚迪在超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会上，正式推出全球首个量产乘用车全域千伏高压架构，实现1MW（1000kW）充电功率和10C充电倍率。（2）英伟达发布全球首个开源人形机器人模型，推动产业迈向新纪元。3月19日，英伟达GTC2025大会上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋宣布推出全球首个开源人形机器人基础模型Isaac GR00T N1。（3）中办、国办:加大消费品以旧换新支持力度，延伸汽车消费链条。中办、国办印发《提振消费专项行动方案》。方案提出，用好超长期特别国债资金，支持地方加力扩围实施消费品以旧换新，推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化、智能化升级，开展汽车流通消费改革试点，拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等汽车后市场消费。（4）重磅新政：天然气重卡2025年纳入“以旧换新”范围。3月18日，交通运输部、国家发改委、财政部联合发布《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》，宣布将老旧营运货车“以旧换新”政策范围扩大至国四排放标准，并首次将天然气车纳入补贴范畴。（5）理想汽车发布自动驾驶架构MindVLA。3月18日消息，在NVIDIAGTC2025上，理想汽车发布下一代自动驾驶架构MindVLA，该架构通过自研的VLA模型，将汽车转变为具备类似人类认知和适应能力的“贴心专职司机”，为用户带来全新的产品体验。（6）极氪千里浩瀚智驾正式发布。3月18日，极氪官方正式发布极氪千里浩瀚智驾。官方表示，极氪品牌采用“千里浩瀚”最高阶H7、H9两套方案。极氪搭载千里浩瀚智驾的在售产品，全部标配了2颗最顶级的OrinX芯片。此外，官方表示，极氪9X光辉将首发搭载千里浩瀚H9智驾方案，并于上海车展亮相。（7）零跑正式在英国开启销售业务。零跑汽车在3月19日表示，通过与全球第四大汽车制造商Stellantis的合资企业，该公司已开始在英国的Stellantis经销商处销售两款电动汽车，分别是T03紧凑型电动车和C10大型电动SUV，另外B10中型SUV也将于今年晚些时候在英国上市。（8）蔚来搭载Banyan智能系统车型4月开启世界模型领航。3月20日第一电动消息，蔚来汽车宣布ET9行政旗舰轿车开启用户试驾，并将于3月29日开启全国用户交付。（9）2025款问界M9正式发布46.98万起，搭载ADS3.3上市两小时大定破万，Q3全系升级华为ADS4。第一电动3月20日消息，华为在Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会上宣布，截至2025年3月19日，鸿蒙智行累计交付68万辆车，其中包括问界M5超15万台、问界M7超30万台以及问界M9超17万台。（10）奇瑞正式发布猎鹰智驾系统2025年搭载全系车型。在3月18日举办的奇瑞汽车智能化战略发布会上，奇瑞汽车正式发布猎鹰智驾系统。奇瑞猎鹰智驾系统包含猎鹰智驾200、猎鹰智驾500、猎鹰智驾700、猎鹰智驾900四个版本。（11）智己汽车发布IM AIOS生态座舱。3月17日消息，上汽集团智己汽车发布与斑马联合研发的车载IM AIOS系统，该系统基于阿里通义千问大模型，首次将阿里生态以Agent形式引入汽车座舱。（12）大众在华“扩军”、宝马牵手华为合资2.0时代进入“深水期”。3月17日，大众汽车宣布已与中国一汽签署战略合作协议。自2026年起，一汽-大众将新增11款专为中国市场打造的大众汽车及捷达品牌全新车型；同日，宝马中国与华为终端达成合作协议，前者将在中国深度融合鸿蒙生态，推出包括BMW数字钥匙、HUAWEI HiCar和MyBMW App等数字化服务。（13）卡倍亿成立机器人事业部，战略布局人形机器人线缆产业。公司近日召开公司内部战略决策会议，公司董事长总经理林光耀召集了各事业部、工程技术中心、市场营销中心、生产交付中心等部门负责人召开会议，决定成立“机器人事业部”，挖掘现有汽车线缆的技术优势，布局人形机器人线缆产业。（14）海尔智家与星动纪元签署战略合作，将共同推出家庭服务机器人。2025年3月20日，海尔智家旗下海尔兄弟机器人科技（青岛）有限公司与北京星动纪元科技有限公司在上海举行了战略签约仪式。（15）敏实集团：与智元战略合作推进人工智能及人形机器人创新。财联社3月20日电，敏实集团公告，已与智元订立为期三年战略合作协议，主要在智能外饰及电子皮肤技术、人形机器人无线充电及关节总成开发、柔性智造解决方案等方面开展合作，以提升人形机器人的触感与交互、运动性能与续航能力，并提升生产效率和灵活性。

行情回顾：本周A股汽车板块跑赢大盘。（1）本周沪深300指数跌幅2.29%，其中汽车板块跌幅0.78%，涨跌幅位居A股中信一级行业第11位。（2）本周SW乘用车跌幅1.34%，海马汽车、北汽蓝谷领涨。（3）本周SW商用车跌幅1.54%，宇通客车、*ST汉马领涨。（4）本周SW汽车零部件跌幅0.47%，南方精工、雪龙集团领涨。

本周观点：主流车企电动智能化进一步加速，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。国四重卡以旧换新纳入补贴范围，国四淘汰周期有望开启，重卡行业国内销量有望进一步催化。整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注岱美股份、通用股份、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。

风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。（信达证券 邓健全,赵悦媛,丁泓婧,徐国铨 ）

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