AI基金前海开源新经济混合A（000689）披露2025年半年报，上半年基金利润1.06亿元，加权平均基金份额本期利润0.0569元。报告期内，基金净值增长率为3.07%，截至上半年末，基金规模为36.76亿元。

该基金属于灵活配置型基金，长期投资于先进制造股票。截至9月3日，单位净值为2.413元。基金经理是崔宸龙，目前管理7只基金。其中，截至9月3日，前海开源沪港深非周期股票A近一年复权单位净值增长率最高，达67.87%；前海开源公用事业股票最低，为34.50%。

基金管理人在半年报中表示，展望下半年，预计国内经济基本面持续稳中向好。中美贸易摩擦常态化，资本市场受到其影响越来越小。在国内无风险收益率保持较低水平的前提下，资本市场的投资回报率具备显著的吸引力；与此同时，人工智能、半导体、低空经济、大飞机、机器人等诸多新兴产业快速发展，带来了诸多行业的投资机会。展望后续的市场，我们倾向于认为资本市场的投资机会还会持续涌现，未来居民资产端的配置将会更多地考虑到权益部分。我们也将继续保持对于新兴产业的持续关注和研究，争取能够取得好的回报。

截至9月3日，前海开源新经济混合A近三个月复权单位净值增长率为21.69%，位于同类可比基金78/171；近半年复权单位净值增长率为17.99%，位于同类可比基金59/171；近一年复权单位净值增长率为37.69%，位于同类可比基金94/169；近三年复权单位净值增长率为-22.06%，位于同类可比基金80/130。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为60.36倍，同类均值为36.17倍；加权市净率（LF）约3.06倍，同类均值为2.99倍；加权市销率（TTM）约2.72倍，同类均值为2.5倍；三项估值均高于同类平均水平。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.06%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.28%，加权年化净资产收益率为0.05%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为-0.3453，位于同类可比基金79/120。

截至9月3日，基金近三年最大回撤为49.82%，同类可比基金排名63/125。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为25.31%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.12%，同类平均为87.02%。2024年三季度末基金达到94.3%的最高仓位，2019年三季度末最低，为62.83%。

截至2025年上半年末，基金规模为36.76亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计38.98万户，合计持有17.36亿份。其中管理人员工持有23.98万份，占比0.01%，机构持有份额占比2.36%，个人投资者占比97.64%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约66.26%，持续4年低于同类均值。

截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是法拉电子、紫光国微、盛弘股份、国轩高科、航发动力、中航重机、山东黄金、金盘科技、芯原股份、杰华特。

核校：张蒲程