证券之星消息，2026年5月11日冀中能源（000937）发布公告称长江证券、开源证券、双安资产、国民养老、益民、煜德投资、阳光资产、招商基金、创金合信基金、英大证券、红筹投资、前海开源基金、太平洋资产管理、申能集团于2026年5月7日调研我司。

具体内容如下：

问：2025 年上半年和下半年吨煤成本多少？成本变化的原因是什么？

答：2025 年上半年吨煤成本为 302.6 元/吨，下半年吨煤成本 332.11 元/吨;下半年吨煤成本增加的主要原因是下半年集中结算地面塌陷补偿、瓦斯治理等费用，致下半年成本较上半年略增。

问：关于集团避免同业竞争的承诺，特别是峰峰集团的煤田探矿权转让事项，目前的具体进展如何

答：冀中能源集团及其一致行动人均遵守了关于避免同业竞争的承诺公司也与相关方保持了持续的沟通。对于峰峰集团的煤田探矿权，由于未达到承诺约定的“取得采矿许可证等生产经营必备资质，建成投产、连续两年盈利的前提”，且后续手续跑办周期长，初步预计未来建成投产前投资金额仍较大且投产时间尚不确定。因此暂未启动注入上市公司事宜。

问：公司目前有哪些在建煤矿及非煤项目？对应多少产能？预计何时投产并贡献产量增量？

答：公司目前没有在建煤矿。公司目前的非煤项目中，有白涧铁矿项目，产能为年采出铁矿石 295 万吨，预计 2027 年一季度完成全部审批并开工建设。

问：公司化工板块、建材板块目前经营情况如何？

答：金牛天铁 2025 年下半年及 2026 年一季度的经营情况略有改善，亏损逐步减少，焦炭价格逐步上升，当前价格趋稳，产量稳中有升。聚隆化工 2025 年下半年及 2026 年一季度聚隆化工经营情况有所改善，亏损收窄。主要化工产品的价格趋势是相对低位震荡，价格重心上移。冀中新材持续优化产品结构，依托现有生产线提升高附加值产品比重，实现量产增效。全年生产净效率稳定在 95%以上、产品 级率达到 98%以上。

问：公司 2025 年三、四季度以及 2026 年一季度的炼焦煤和动力煤的平均销售价格分别是多少？变化趋势如何？

答：2025 年商品煤平均售价 455.78 元/吨，三季度平均售价 415.67 元/吨，四季度 526.93 元/吨。2026 年一季度商品煤平均售价 455.05 元/吨。2025 年二、三季度煤价处于阶段低点，四季度逐步升。

问：公司 2026 年的原煤生产和销售目标分别是多少？与2025 年相比是否有增量？各主要矿区的产量规划是怎样的？

答：2025 年，公司原煤产量 2,681.79 万吨，营业收入 151亿元。 2026 年，公司计划完成原煤产量 2,700 万吨，营业收入 150 亿元，与 2025 年基本持平。各矿区维持目前产量，不会有大的增量。

问：公司未来的分红政策指引是否会保持稳定？

答：一方面，公司的利润分配方案是结合经营业绩以及下一年度经营计划综合考虑后制定的。另一方面，公司已制定《未来三年（2026-2028 年）股东报规划》，根据规划，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的35%。

问：公司未来的资本开支计划和融资计划是怎样的？是否会进一步推高负债水平？

答：公司充分利用新型政策性金融工具、设备更新再贷款等融资优惠政策，组织符合政策投向领域的在建工程项目积极申报政策优惠，依托政策贴息争取低息专项贷款，缓解项目资金压力，降低融资成本。未来将会在不扩大总体融资及负债规模的基础上，通过置换存量高息贷款、优化融资结构，适度加大政策性低成本项目贷款投放，整体负债水平保持稳定。

问：截至目前，峰峰集团和邯矿集团的股票质押情况是否有变化？质押融资的主要用途是什么？考虑到股价波动，是否存在平仓风险

答：关于峰峰集团、邯矿集团的股票质押情况暂时没有变化，具体质押情况公司已按规定进行了披露。根据峰峰集团、邯矿集团的通知，质押融资的主要用途为补充流动资金。目前峰峰集团和邯矿集团生产经营正常，无平仓风险。

问：公司收购锡林郭勒能源 49%股权的交易是否已完成交割？从何时开始并表或确认投资收益？2025 年下半年及 2026年一季度，该笔投资实际贡献的收益是多少？

答：2025 年 10 月 10 日，公司发布《关于收购京能锡林郭勒能源有限公司 49%股权暨关联交易的进展公告》，锡林能源已完成本次股权转让相关的工商变更登记备案手续，从2025年 10 月开始确认投资收益。2025 年四季度确认投资收益3970.80 万元，2026 年一季度确认投资收益 1478.06 万元。

冀中能源（000937）主营业务：煤炭、化工、新材料、现代服务。

冀中能源2026年一季报显示，一季度公司主营收入35.54亿元，同比下降11.7%；归母净利润1.11亿元，同比下降65.07%；扣非净利润9166.95万元，同比下降69.78%；负债率60.59%，投资收益4836.87万元，财务费用1.58亿元，毛利率29.51%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1934.01万，融资余额增加；融券净流入221.31万，融券余额增加。

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