上证报中国证券网讯（张玮华 记者 费天元）本周A股市场经历震荡调整，科技板块连续高位回调。前海开源基金首席经济学家杨德龙接受上证报记者采访时表示，此轮调整是多重因素叠加的结果，对A股中长期走势依然看好，投资者无需因短期科技股调整而过度悲观。 杨德龙表示，近期科技板块调整幅度较大，主要受多重因素影响：此前资金持续扎堆流入科技创新板块，尤其是芯片相关领域，积累了较为丰厚的获利盘；同时，韩国及美国股市芯片股接连重挫，对A股相关板块形成明显影响。多重因素共振下，市场信心短期受挫，大盘随之震荡回调。 不过，杨德龙认为，投资者无需因短期科技股调整而过度悲观，更不宜据此断言市场已步入全面下行通道。 “从大方向来看，政策对本轮行情的支持力度大概率不会改变。”杨德龙表示，居民储蓄向资本市场转移的大趋势依然明确。他注意到，今年以来新基金销量明显回暖，已出现多只规模达到50亿元的产品，这意味着居民正通过购买基金入市，为市场带来增量资金。 杨德龙分析称，当前，科技股的波动与消费、医药等传统板块的上涨形成鲜明“跷跷板”效应，恰恰说明资金并未离场，而是在不同板块间有序流动。 杨德龙进一步表示，此轮风格切换预计仍将延续一段时间。其核心逻辑在于，此前科技板块累积了极为丰厚的获利盘，调整动能尚未完全释放。早期低成本入场科技股的投资者，即便历经此轮调整，依然保有可观浮盈，其兑现收益的意愿持续形成抛压。市场真正企稳乃至反弹，需等待低位获利筹码完成充分出清，届时做空动能衰减，从而形成阶段性底部。 此外，杨德龙分析称，从中长期视角看，科技行情大概率并未终结。前期涨幅过大所积累的获利盘消化之后，能够兑现业绩的科技龙头股仍有再创新高的可能。不过，许多炒题材、炒概念的科技股可能会一蹶不振。“政策支持的是真正的人工智能与科技创新，而非题材炒作。做科技股投资同样应该回归基本面研究，坚持价值投资。”杨德龙说。 配置层面，杨德龙提醒投资者重视板块轮动和风格切换，将资金分散配置到更多板块上，特别是配置到低估值蓝筹股上。

上证报中国证券网讯（张玮华 记者 费天元）本周A股市场经历震荡调整，科技板块连续高位回调。前海开源基金首席经济学家杨德龙接受上证报记者采访时表示，此轮调整是多重因素叠加的结果，对A股中长期走势依然看好，投资者无需因短期科技股调整而过度悲观。

杨德龙表示，近期科技板块调整幅度较大，主要受多重因素影响：此前资金持续扎堆流入科技创新板块，尤其是芯片相关领域，积累了较为丰厚的获利盘；同时，韩国及美国股市芯片股接连重挫，对A股相关板块形成明显影响。多重因素共振下，市场信心短期受挫，大盘随之震荡回调。

不过，杨德龙认为，投资者无需因短期科技股调整而过度悲观，更不宜据此断言市场已步入全面下行通道。

“从大方向来看，政策对本轮行情的支持力度大概率不会改变。”杨德龙表示，居民储蓄向资本市场转移的大趋势依然明确。他注意到，今年以来新基金销量明显回暖，已出现多只规模达到50亿元的产品，这意味着居民正通过购买基金入市，为市场带来增量资金。

杨德龙分析称，当前，科技股的波动与消费、医药等传统板块的上涨形成鲜明“跷跷板”效应，恰恰说明资金并未离场，而是在不同板块间有序流动。

杨德龙进一步表示，此轮风格切换预计仍将延续一段时间。其核心逻辑在于，此前科技板块累积了极为丰厚的获利盘，调整动能尚未完全释放。早期低成本入场科技股的投资者，即便历经此轮调整，依然保有可观浮盈，其兑现收益的意愿持续形成抛压。市场真正企稳乃至反弹，需等待低位获利筹码完成充分出清，届时做空动能衰减，从而形成阶段性底部。

此外，杨德龙分析称，从中长期视角看，科技行情大概率并未终结。前期涨幅过大所积累的获利盘消化之后，能够兑现业绩的科技龙头股仍有再创新高的可能。不过，许多炒题材、炒概念的科技股可能会一蹶不振。“政策支持的是真正的人工智能与科技创新，而非题材炒作。做科技股投资同样应该回归基本面研究，坚持价值投资。”杨德龙说。

配置层面，杨德龙提醒投资者重视板块轮动和风格切换，将资金分散配置到更多板块上，特别是配置到低估值蓝筹股上。