8月19日,华海药业获开源证券买入评级,近一个月华海药业获得2份研报关注。
研报预计公司是全球领先的原料药供应商,截至2024年二季度,公司于NMPA注册激活了近70款原料药,获美国DMF文号94个。未来几年过专利期产品较多,公司API有望迎来快速放量。现在是国内制剂的收获期,2023年获批15个产品,2024年预计获批17个,未来几年获批产品数有望加速增长。由于国内集采渠道和院外零售市场的拓展,制剂快速放量,有望进一步推动公司成长。美国制剂ANDA快速获批,将推动美国制剂业务近些年快速增长,预计2024-2026年归母净利润分别为13.04/15.55/19.29亿元。我们对华海药业首次覆盖,给予“买入”评级。
研报认为,近些年公司研发费用率维持在10%以上,原料药、仿制药以及生物创新药均有布局,处于上市申请中的多个产品市场规模庞大、竞争格局较好。自主研发的生物药项目包括HB0034、HB0017、HB0025等,临床进展顺利推进,展现积极的疗效和良好的安全性。
风险提示:新产品研发注册不及预期、行业政策变化、汇率波动、贸易环境恶化等。
来源:金融界