摘要：网易前高管创办（欢迎关注闺蜜财经）

撰文|蜜姐

这是@闺蜜财经的第1598篇原创

本周，北京的一家独角兽Yuanbao Inc.（元保有限公司），向美国证券交易委员会(SEC)公开递交了上市招股书，拟在纳斯达克上市。

关注互联网保险的蜜友，可能对这家公司并不陌生。沙利文数据显示，以2023年首年保费口径计算，元保已是国内人身险市场的第二大分销商。简单来说，元保是一家互联网保险中介平台。

今年5月底，Yuanbao Inc.（元保有限公司）的境内运营实体元保数科（北京）科技有限公司（以下简称“元保”），获得了我国证监会的境外发行上市备案通知。

元保成立仅5年左右，年营收干到超20亿元，今年上半年营收超15亿元。爆发式增长背后，前景到底如何？

01

从小微企业到独角兽。

天眼查显示，元保的背后是元保保险研究院集团，旗下有9家成员企业，目前存续的有5家企业。

其中，最早成立的是元保保险经纪（北京）有限公司，2005年创办，注册资本5000万元，2023年的参保人数为44人，主要从事保险经纪业务。

而元保是元保保险研究院集团的主公司，成立于2019年，注册资本4700万元，2023年参保人员仅20人。上述两家公司均为小微企业。

2020年，元保的经营范围扩大，除了原来的保险经纪业务外，还可以做保险产品定制等业务。同年，元保的互联网保险中介平台正式上线运营。

据招股书披露，2021—2023年，元保的营收分别为3.85亿元、8.5亿元和20.45亿元，年度增长率分别高达121%和141%。若以2023年首年保费口径计算，元保一跃成为国内人身险市场的第二大分销商。2023年，元保连续三次入选《胡润全球未来独角兽》榜单。

2024上半年，元保的营收为15.29亿元，归母净利润达1.75亿元。3年，营收从近4亿元增至超20亿元，可谓是爆发式增长。

02

AI+保险的概念，资本加持3年4轮融资，但近3年无融资。

元保的创始人兼CEO方锐，早年曾任网易集团副总裁、集团技术部负责人。据媒体报道，方锐曾在网易集团工作约17年。这也是元保从诞生之初就具有互联网基因的原因。

元保销售的主要产品包括百万医疗保险、重大疾病保险、综合意外保险等，主要是集中在普惠健康险市场。其特色除了互联网、大数据技术推动外，还包括AI技术等。在这些技术的驱动下，其与多家保险公司合作，除了分销产品外，还能为客户量身定制保险方案。

招股书披露，2022、2023年，其6成左右的收入来自于提供系统服务，其中主要是提供精准营销服务；保险分销服务的占比在降低，在3—4成左右。

不过，元保的快速发展更离不开资本的加持。

2019年11月—2021年5月，3年内其完成了从种子轮到C轮融资。前面3轮融资并未披露交易金额，仅C轮融资就近10亿元，投资方包括凯辉基金、山行资本、北极光创投、启明创投等。

图片来源|天眼查（特此感谢）

元保官网显示，其互联网保险中介平台正式上线仅1年多，就累计了数百万付费用户。

03

上千条投诉，保险也有“套路保”？

元保狂飙猛进的背后，不可忽视的是投诉问题。黑猫投诉显示，截止8月底，元保累计收到了1181条投诉。其中，不少是关于扣费及“被诱导”投保的。

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图片来源|黑猫投诉（特此感谢）

比如，某消费者投诉，扫码使用共享单车，不小心点到弹出的元保广告，被自动扣费了一年。

再比如，某消费者刷某视频网站，看到元保的销售广告，声称购买某款保险一个月只需花费几毛钱，但过段时间发现每个月被扣了好几百元。

2023年，法制日报官微发布了一篇文章《元保保险被投诉！保费交纳前轻后重，是否构成欺骗？》，正是针对所谓一个月缴费0.6元购买保险，但投保之后实际每月扣费数百元的“套路保”的情况，提醒消费者要如何防范“套路”。

大数据、AI等技术的加持，确实能做到更精准的营销，但引发的“套路”问题也值得重视。

而上市不是万能药。

已经上市的同行慧择网，2020年在纳斯达克上市，成为“保险电商第一股”，发行价10.5美元/股，截至9月20日收盘（美东时间），其股价跌至0.701美元/股。

近3年，元保在公开市场上显示未再获得融资，而上市，不仅能让自身获得更多资金支持未来的发展，也能让此前的投资方有退出的机会。这条路不好走也要走。这也是今年以来有家保险、致保科技扎堆美股上市的原因。

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