由于担心明年全球原油供过于求，原油市场近期普遍弥漫在一片悲观气氛中，油市空头头寸甚至已经接近创纪录水平。

然而，美国银行分析师表示，这样的悲观情绪可能恰恰是一个“空头陷阱”——实际上，如果全球GDP按照预期增长，能源需求可能会随之增长，同时，人工智能革命可能会给全球油市带来新需求，这意味着油价前景可能比很多空头预期得要更乐观。

油市的悲观情绪可能是陷阱？

美东时间周一，美银分析师在报告中指出，由于投资者开始担心OPEC+计划增加更多供应，同时全球石油需求可能增长乏力，最近石油市场的空头头寸已接近创纪录的水平。

然而，美银认为，投资者应该把人工智能热潮视为未来石油需求增长的一个信号。

美银分析师在报告中写道：“尽管存在所有悲观的担忧，但我们认为，随着下一次生产力革命的到来，全球能源消耗可能会加速前进。”

他们补充说：“重要的是要记住，人工智能与应对气候变化之间即将发生的冲突，其核心是能源。”

分析师估计，随着人工智能驱动的数据中心需求成为下一次“生产力革命”的一部分，未来7年美国电力需求增长将从0.2%加速到2%。

油市上行风险不容忽视

除了AI前景，美银还指出，2025年全球GDP将增长3.3%。而只要全球经济能够如期增长，避免出现硬着陆或贸易战等意外风险，全球能源消费每天可能会增加600万至900万桶石油，这相当于全球能源需求同比增长3%。

此外，随着美联储进一步放松政策，降低利率，也可能有助于“在未来几个季度大幅提振”世界经济。

美银预计，美联储将在明年年底前将利率降至3%以下，而这可能会明显刺激石油和周期性大宗商品需求。

除了上述的宏观方面利好以外，地缘政治方面也可能给油价带来上行风险：随着中东紧张局势加剧，石油供应随时可能出现意想不到的变化，从而提升油价。

油市或最终走向平衡

不过与美银的乐观预期相矛盾的，是华尔街投资者目前总体看空油价前景的现状。尽管人们越来越担心中东冲突造成的破坏，但今年能源价格仍在下跌。

这背后的主要原因在于，OPEC+在过去两年的一系列减产之后，如今正计划向目前已经过剩的石油市场增加原油供应。OPEC+的供应计划可能会在明年进一步加剧供应过剩，叠加上全球经济放缓的可能性，都给明年油价预期带来了下行风险。

美银分析师并不否认这一风险。然而，在美银分析师看来，油市也可能在经历上述波动之后走向平衡：

“贸易战、欧佩克+价格战或经济硬着陆风险可能会使油价暂时低于60美元/桶。然而，达到这一水平后，可能会迅速推动石油市场走向平衡。”

来源：财联社