作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的绿豆汤

最近，在国家利好政策的驱动下，国内股市久旱逢甘霖，终于迎来了一波大涨。A股连续3日成交额突破万亿大关，上证指数一周上涨幅度超过12%。

而随之大涨的，还有AI算力芯片（以下简称算力芯片）板块，板块一天之内就能上涨4%，像复旦微电（688385）等玩家都迎来了多日上涨。

复旦微电股价变化

算力板块能上涨，背后也是有消息面作为支撑的。就在这两天，我国的算力大会成功落下帷幕。据官方的数据，截止今年6月末，我国在用算力中心超过830万标准机架，算力总规模246EFLOPS（FP32），和美国在算力基础设施规模上位列前两名，算力占比分别为26%、32%。

展望未来，到明年年底，在全球AI浪潮的驱动下，我国超算互联网计划连接全国超过50家顶尖的超算中心和智算中心，可以说是发展可期。

在这样的背景下，有一个细分领域格外受到关注，那就是算力芯片，毕竟这可是整个算力领域的重中之重。本次算力大会上也直接指出，我国的算力芯片生态比较“碎片化”。

那么，算力芯片领域目前的竞争状况如何，未来国内玩家能否突出重围，笔者今天就带你来一探究竟。

一、一家独大才是真

算力芯片究竟有多重要？在AI 分布式计算市场中，算力芯片作为整个产业链的最上游，其成本能占到至少55%。在GPU、HBM、先进封装等环节需求不断增长的背景下，算力芯片整体呈现出了供不应求的局面。

据专业机构分析，今年全球训练芯片和推理芯片的市场规模合计将超过350亿元，而且国内外各类（科技大厂、初创公司、科研机构等）玩家均在推出自研的大模型，这无疑在未来会继续增加算力的需求。

算力芯片分类

而在算力芯片这条赛道上，英伟达肯定是当之无愧的王者。三个月前其市值一度突破3.3万亿美元，成为世界上最值钱的上市公司。英伟达也宣布了“全球最强大的芯片”Blackwell芯片正式投产，并将于后年发布下一代全新架构。该公司的芯片体现出了高性能、高并行度、高可扩展性和高能效等特性。

业绩上能体现其竞争优势，最近一个季度英伟达的收入突破了300亿美元，净利润也达到了惊人的166亿美元。英伟达自己也宣布，要保持每年升级旗舰算力芯片的节奏。

同时，算力芯片的走向也在一定上也受大国博弈的影响。比如美国不断的在修改出口政策，打压国内的半导体发展，我国监管机构建议AI初创公司停止购买英伟达H20加速器，不再依赖西方技术。要知道，如果分地区拆分，英伟达在我国的营业收入超过了10%，这么大的“蛋糕”被美国高层拿掉，公司自己估计也受不了。

二、不断寻求破局

这些年，为了不被“卡脖子”，国内算力芯片玩家也在积极寻求突破。但是整体看下来，虽然国内已经有了几十款算力芯片，但是目前还没有形成完整且良性的生态，比较碎片化。不同的芯片对应不同的开发框架、软件栈、算子库等。

国内算力芯片玩家

所以，官方也亲自下场，力争从顶层设计完善行业生态，比如完善互联互通机制，构建算力互联程序规则、市场规则等，不算提高算力基础的利用效率。

虽然国内玩家如雨后春笋般出现，但是这个行业毕竟是一个高壁垒的行业，不是说大量的资金投入就能解决问题。以美国为例，去年一年，美国AI初创企业失败率跃升至60%，而且很多AI玩家被迫“卖身”，去年英伟达投资AI初创公司的数量就超过了30家。

国内算力芯片也在八仙过海、各显神通，比如燧原科技正在寻求IPO上市，背后的最大股东是腾讯。围绕着AI训练和推理两个环节，燧原科技推出了两代邃思系列芯片，在此基础上，又推出了AI加速卡，并已经实现了量产和规模化落地。公司主打的优势点是高能效比和低功耗。

虽然燧原科技的业绩还没有公布，但相信很快就能走到聚光灯下。而有AI芯片第一股的寒武纪（688256），今年上半年亏损超过了5亿元，未实现扭亏为盈，4年砸了近50亿搞研发。加之两年前公司被美国列入“实体清单”，供应链的稳定造成一定风险。从多位股东去年已清仓，就可以看出，虽然被算力芯片这个高增长赛道的加持，但最终的一切，还得回到业绩上。

三、硬币的两面

需要承认的是，我国算力芯片的市场格局主要由英伟达主导，其占据了80%以上的市场份额。

站在一定高度去看行业发展，国内自研的大模型，甚至一些开源的大模型都在不断往国内的芯片上去做移植，有些模型已经跑通运行，目前需要追赶的是像GPU这种高性能。

所以，国内算力芯片玩家的成绩还是要肯定的。但是，就好比硬币有两面，在AI高速发展的当下，其实留给国内算力芯片玩家的机遇窗口期也不长了，早一点突破，业绩或许就早一点增长。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。