7月8日，富士康概念集体飙涨，巨头工业富联（601138.SH）10%涨停，自4月上旬的股价低点以来，该公司累计涨幅超过70%。PCB龙头胜宏科技（300476.SZ）今日继续刷新高位，大涨近9%，自4月上旬的股价低点以来，该公司累计涨幅超过150%，市值目前已突破1300亿元（单位人民币，下同），成为妥妥的“大牛股”。

在标杆效应的带动下，其他概念股亦纷纷上扬，鹏鼎控股（002938.SZ）、深南电路（002916.SZ）、金安国纪（002636.SZ）、景旺电子（603228.SH）、沪电股份（002463.SZ）、中际旭创（300308.SZ）均大涨。

富士康概念大涨的导火索，或与工业富联的一纸盈喜公告有关，背后揭示出整个AI、算力产业链的如火如荼。

近日，工业富联发布公告称，预计2025年上半年归母净利润119.58亿元至121.58亿元，同比上升36.84%至39.12%。预计2025年第二季度实现归母净利润67.27亿元至69.27亿元，同比上升47.72%至52.11%。业绩超市场预期，从增速来看，公司第二季度的归母净利润增速明显在加快。

在这份“炸裂”成绩单背后，是AI算力需求喷发下的代工红利。

有分析认为，近年来全球AI产业的狂飙式发展，带动上游算力服务器的供不应求。工业富联作为上游“卖水人”，具备AI全产业链垂直整合能力，同时公司还是AI芯片巨头英伟达（NVDA.US）的合作方，自然赚的是盆满钵满。

公告中，工业富联也坦言，本次业绩大幅增长主要得益于AI相关业务的爆发，公司云计算业务二季度同比增长超过50%。其中，二季度AI服务器营收同比增长超60%。高速交换机方面，二季度公司旗下800G交换机营收达2024全年的3倍。

骄人的成绩刺激了公司股价涨停，工业富联“大象起舞”。公司是资本市场体量靠前的3C制造业公司，标杆效应明显，其股价反映出AI产业的趋势，相关光模块、PCB概念股纷纷大涨，产业链小弟集体暴动。

以PCB为例，也称印制电路板，位于消费电子产业链上游，号称“电子产品之母”。PCB在很多AI服务器中应用甚广，是承载AI芯片、GPU、FPGA等各类算力核心组件以及其他配套电子元件的物理平台，为这些组件提供了稳定的电气连接和机械支撑，确保了AI计算系统的物理结构完整性和稳定性，是AI算力硬件得以正常运行的基础。

有观点认为，全球互联网云厂持续加大AI投入，Oracle、xAI等纷纷规划加大AI投入，巨头持续加码算力“基建”，算力领域成为投资确定性很高、最有韧性的赛道之一，这无疑将为PCB整个产业链都带来机遇。另外，汽车电子、具有先进AI功能的便携式智能消费电子设备等也将对PCB产业催生增量需求。

目前，相关PCB概念股暂无公布今年上半年业绩预告，但不少券商分析师表示乐观。

中信证券此前发布研报称，AI算力对高端PCB的需求快速增长，在今年带来AI PCB明显供需缺口。随着AI面向推理需求的持续扩张，ASIC芯片的增长有望成为2026年高端PCB增量需求的主力。

该行看好具备领先技术能力、积极扩充高阶PCB产能、海外客户卡位合作相对领先的头部PCB公司持续受益，业绩增长仍具较强持续性和较高确定性。

作者|飞鱼

编辑|Annie