AI已成为新一代“赚钱引擎”。百度直言，AI为业务带来了“变革性价值”，今年第三季度AI业务实现收入96亿元，同比增长超50%。今年以来，人工智能指数涨幅约30%，51只概念股股价翻倍，超半数公司前三季度盈利增长。

来源：摄图网

AI带来“变革性价值”，百度AI业务收入增超五成

11月18日，百度集团（09888.HK）发布未经审计的2025年第三季度财报，季度总营收312亿元，同比减少7%；归属百度的净利润亏损112.32亿元，上年同期为盈利76.32亿元；非公认会计准则下，归属百度的净利润为37.70亿元，同比减少36%。

从核心业务来看，第三季度，百度核心营收同比减少7%至247亿元。其中，在线营销收入同比减少18%至153亿元；非在线营销收入93亿元、同比增长21%，主要受智能云业务增长所带动。盈利方面，归属百度核心的净利润亏损111.21亿元，归属百度核心的净利润（非公认会计准则）为38.36亿元、同比下降32%。

“智能云业务在第三季度实现稳健增长，有效缓解在线营销业务疲软带来的影响”。百度首席财务官何海建表示，百度对AI的战略投资正取得丰硕成果。

“第三季度，我们全方位展示了AI为业务带来的变革性价值”。百度联合创始人兼首席执行官李彦宏表示，将继续引领AI创新，为用户、企业及社会创造巨大价值，巩固百度在AI时代的领先地位。

百度首次在三季报中披露了AI业务收入，智能云基础设施、AI应用和AI原生营销服务三大类别收入贡献显著，第三季度合计实现收入96亿元，同比增长超50%。

其中，智能云基础设施收入同比增长33%至42亿元，AI高性能计算基础设施的订阅收入同比增长128%。AI应用收入同比增长6%至26亿元，百度AI应用涵盖百度文库、百度网盘、数字员工等多款旗舰型产品，致力于解决特定场景下的不同需求。AI原生营销服务包括智能体及数字人产品，该业务正成为百度传统业务外的第二个增长曲线，第三季度收入同比增长262%至28亿元。

财报显示，2024年是百度从以互联网为中心向人工智能为引领转型的关键一年，公司的智能云业务呈现强劲势头。2024年，百度在线营销收入同比减少3%至730亿元，非在线营销收入同比增长12%至317亿元。

今年2月，百度以约21亿美元的总价完成了对YY直播的收购。作为收购交易的一部分，百度之前根据股份购买协议存入托管账户的约16亿美元（约合人民币110亿元）悉数释放。百度方面披露，计划将有关资金投资于云及AI基础设施建设。

此外，11月13日召开的2025百度世界大会上，百度发布了多项AI领域最新成果，其中在AI底层算力领域发布了新一代昆仑芯和超节点产品“天池”，AI应用层面推出了全球首个可商用的自我演化超级智能体“伐谋”，可应用于交通、能源、金融、物流等领域。公司原生全模态文心大模型5.0基础能力全面升级，在全模态理解、创意写作及指令遵循等方面展现强大性能。

AI圈激战正酣，龙头企业竞逐万亿级产业未来

中商产业研究院预测，2025年，中国人工智能产业规模将达到8662亿元，2026年突破万亿元。眼下，人工智能领域的竞逐正酣，科技领域多家龙头企业参与其中。

快手（01024.HK）2025年三季报显示，AI技术对公司内容生态和商业生态的赋能价值正在持续释放。今年第三季度，公司在各业务中拓展场景化AI应用，不仅实现了各业务场景的价值赋能，也驱动了组织基建的质效提升，交付了高质量的运营和财务业绩。第三季度，快手应用的平均日活跃用户数超4.16亿，连续三个季度突破历史新高。公司收入同比增长14.2%至355.54亿元，经调整利润净额为49.86亿元，同比增长26.3%。

AI业务方面，2025年9月底，快手重磅推出可灵AI2.5 Turbo模型，新模型在文本响应、动态效果等维度再次实现大幅度提升。随着可灵AI在各应用场景的广泛探索，可灵AI第三季度的收入超3亿元。

快手AI大模型技术在其在线营销服务中展现出尤为明显的效果。受益于AI大模型技术尤其是OneRec的应用，第三季度国内在线营销服务收入提升4%—5%。在线营销素材生成方面，AIGC营销素材带来的在线营销服务消耗金额总计超过30亿元。在直播业务场景，快手借助可灵AI，上线了AI万象礼物定制功能，增强了用户的互动及付费意愿。

阿里巴巴（09988.HK）今年2月宣布投入3800亿元用于AI基础设施建设。

11月17日，阿里正式官宣“千问”项目，全力进军AI to C（消费级人工智能）市场。当日，千问App公测版正式上线。据悉，阿里核心管理层将“千问”项目视为“AI时代的未来之战”，千问将基于开源模型Qwen3和免费策略，与各类生活场景生态结合。

A股51只概念股股价翻倍，97家公司三季报净利增长超100%

据Choice金融终端数据，截至11月19日，今年以来人工智能指数（861195.EI）涨幅近30%。概念股涉及约674家A股公司，51家公司年内股价翻倍。其中，海峡创新（300300.SZ）、品茗科技（688109.SH）、*ST东易（002713.SZ）等涨幅领先。

业绩方面来看，今年前三季度，407家公司营收同比增长，369家公司归母净利润实现增长，占比分别约60%和55%。

其中，14家公司营收增速在100%以上，寒武纪（688256.SH）、宏景科技（301396.SZ）、亚信安全（688225.SH）排名靠前；97家公司归母净利润增速在100%以上，华宏科技（002645.SZ）、博杰股份（002975.SZ）、澄天伟业（300689.SZ）排名靠前。

工业富联（601138.SH）、寒武纪等多家公司业绩增长直接受益于AI需求持续放量，数码视讯（300079.SZ）、拓维信息（002261.SZ）、容知日新（688768.SH）等公司提及人工智能技术对业务的推动作用。

按照申万一级行业分类，人工智能概念公司中，超六成公司来自计算机、机械设备、电子、传媒四个行业，占比分别约35.4%、10.6%、9.7%、7.1%。今年前三季度归母净利润同比增长的369家公司中，前述四个行业分别有129家、43家、39家、22家，合计占比约63%。

从研发投入绝对值来看，约36家公司今年前三季度研发费用超过10亿元。其中，中兴通讯（000063.SZ）、京东方A（000725.SZ）、中国电信（601728.SH）3家公司研发费用分别达到178.14亿元、95.60亿元和91.32亿元。

方正科技（600601.SH）、超颖电子（603175.SH）等公司正在人工智能、AI算力建设方面发力，相关项目建设预计总投资金额均超10亿元。