12月8日，华泰证券最新发布的《电子行业2026年度投资展望》指出，在AI技术深度渗透与全球半导体周期复苏的双重共振下，电子行业有望在2026年延续高景气态势。报告特别强调，存储涨价周期与AI算力产业链升级将成为核心驱动力，同时消费电子创新与国产设备技术突破将打开增量空间。

四大主线勾勒投资地图，存储与算力成“双引擎”

存储周期持续性强，国产替代加速突围报告预测，2025年下半年启动的存储涨价周期将在2026年延续，AI数据中心对高带宽内存（HBM）的需求激增将成为主要推手。国内存储芯片龙头长江存储、长鑫存储及配套厂商兆易创新、北京君正有望深度受益。此外，3D NAND闪存技术迭代与3D堆叠封装趋势下，通富微电、深科技等封测企业或迎来订单放量。

ASIC算力革命开启，PCB高端化进程提速全球头部云服务商（CSP）加速自研AI芯片（ASIC）落地，推动PCB向高多层、高速材料升级。沪电股份、深南电路作为服务器PCB龙头，有望直接受益算力需求爆发；同时，生益科技在高速覆铜板领域的国产替代进程或进一步提速。

先进制程与3D堆叠突破，设备商迎历史性机遇国内代工厂（如中芯国际）与存储IDM企业（如长江存储）的扩产计划将于2026年密集落地，技术节点向7nm以下先进制程及3D堆叠封装迈进。上游国产设备商北方华创、中微公司、拓荆科技有望在刻蚀、薄膜沉积、光刻机配套等环节实现订单与毛利率双升。

消费电子AI化重构产业链，换机周期或提前启动端侧AI（如AI手机、AI PC、AR/VR）创新加速，立讯精密、歌尔股份等果链龙头及小米集团、传音控股等终端品牌商，有望通过AI功能升级刺激消费者换机需求，带动摄像头、SoC、散热等环节量价齐升。