科思股份获开源证券买入评级，2024Q2收入利润整体平稳，分红比率超预期_linux资讯

科思股份获开源证券买入评级，2024Q2收入利润整体平稳，分红比率超预期

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2024-08-19 17:14:58

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8月19日，科思股份获开源证券买入评级，近一个月科思股份获得4份研报关注。

研报预计2024Q2公司收入6.93亿/yoy+15%，归母净利润2.02亿元/yoy+5%。2024H1收入14.05亿元/yoy+18%，归母净利润4.21亿元/yoy+20.24%，经营性现金流净额5.73亿元/yoy+43.1%。考虑到短期需求波动和下游去库影响，我们下调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利8.4/10/11.6（前值9.6/12/14.8）亿元，yoy+14.7%/+19%/+16%，新产能和新品类驱动业绩增长长期逻辑不改，维持“买入”评级。高价值新型防晒剂支撑公司盈利能力保持稳定，费用整体保持稳定。关注行业需求和业务节奏变化，中长期逻辑清晰。研报认为，短期：展望2024H2传统防晒剂价格个位数降幅，高价值新型防晒剂及去屑剂产能处快速持续爬坡期。中期：预计新产品增量会平滑老产品调整，提振整体增速。长期：马来西亚工厂2025H2有望逐步投产试运行贡献公司新成长曲线。国际化妆品龙头阶段性收入增速放缓，中国化妆品社零短期承压。公司产能持续推进有望逆势提升份额，待行业景气度回升公司将更为受益。

风险提示：新产能投放不及预期；客户集中度较高；原材料价格波动等。

来源：金融界

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