开源证券股份有限公司诸海滨近期对鸿智科技进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：跨境电商与需求恢复拉动外销，2024H1营收+13%》，本报告对鸿智科技给出增持评级，当前股价为9.76元。

鸿智科技(870726)

2024H1营收2.07亿元，同比+13%，归母净利润1435.88万元，同比-10%公司发布2024年半年度报告，实现营业收入2.07亿元，同比增长13.18%；归母净利润1435.88万元，同比下滑9.92%。2024年，境外需求逐渐恢复，公司境外订单增加，我们维持2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为0.43/0.50/0.56亿元，对应EPS为0.71/0.82/0.92元/股，对应当前股价PE为14.0/12.1/10.7倍，维持“增持”评级。

大力拓展电商平台，跨境电商与需求恢复拉动境外订单同比增加

2024H1，公司电商平台GMV同比增幅较大；最大品类电饭锅营收1.64亿元，同比+17.22%，主要源于境外订单同比增加；由于客户采购计划、周期调整，慢炖锅、压力锅营收同比小幅下滑。公司大力拓展跨境电商、市场消费需求逐步恢复等共同拉动境外业绩，在欧洲、东亚、东南亚等地开发了一批新客户，拓宽海外市场、丰富客户梯队，公司2024H1境外收入同比+18.87%；境内受周期性产品订单结构等影响业绩略有下滑。公司大力拓展国内、境外电商业务，深化ICOOK品牌在天猫、京东、拼多多、亚马逊、Temu等主流电商平台布局，增加品牌曝光度；线下通过拓展礼品渠道、下沉至三四级市场，同时积极参加第135届中国进出口商品交易会、2024年中国家电及消费电子博览会等线下展会，2024H1，公司销售费用927.01万元，同比增加105.47%。

2024H1获得5个授权专利，18专利项处于申请阶段

公司专注于自主研发与创新，凭借持续的技术革新与升级，围绕“物联网+”和“智能加热”进行技术创新，并取得了系列成果，为经营发展注入源源不断的内生动力。2024H1，公司研发费用723.94万元，同比+44.59%；获得5个授权专利证书，截至6月30日，公司累计拥有166项专利，正处于申请阶段的专利有18项，其中6项发明专利已进入审查阶段。

风险提示：行业竞争加剧风险、汇率波动风险、产品研发创新风险。

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